まず、兎砥川上、をアイヌ語にしてみますと、

isepo	兎
ruy	砥石 （また「多い」という意味もある）
pene	川上

という語列が相当します。(北海道釧路国川上郡（標茶町）に Isepo un nay （兎の いる 川）から転訛した「磯分内」と言う地名も現存します｡）

一方、萱野茂著「アイヌ語辞典」には、こんな単語があります。

oruypene-emus	抜き身の・刀
o-ru-pit-ne	裸

即ち、「兎砥川上」に相当するアイヌ語と「抜き身(裸）の刀」をいうアイヌ語とを対比してみますと

isepo-ruy-pene	兎砥川上
o-ruy-pene(-emus)	抜き身の(刀)
o-ru-pit-ne	裸

と、このように非常に近い音になっています。

また、上記で emus と書かれている「刀」には他にも tam という言葉もあり、川上部とか裸伴の「トモ」との関連も気になる所です。

今、兎砥川と呼ばれるこの川の元々は isepo-ruy-pe(t) （周辺の土地に）兎の多い川、だった。この言葉と、oruypene (o-ru-pit-ne)の音がが近いために、或いは本当に千口の刀は鞘無しの抜き身だったので、訛りなり、語呂合わせなり、誤解なり、誤伝なり、を通じて「兎砥川上」で作られた「裸伴」という話が出来た、とは考えられないでしょうか。

2004/11/08追記：その後の調査で、先代旧事本紀の類似の伝承の中で、この河の名前を「幸河」と書いているのを見つけました。「幸」はアイヌ語ではisoが相当し、iso-po 小さい・幸が兎の意味です。つまり、兎砥川、が、幸河とも記録される背景はアイヌ語を通すとハッキリとする、ということです。

現在阪和自動車道に「雄ノ山峠」があります。「雄ノ山」「雄山」とでも呼ばれる山名があった（ある）に違いありません。対照的に「雌山」があっても良い。北海道には「ピンネシリ（雄山）」と「松根山（マトゥネシリ＝雌山）」の対があります（石狩郡と樺戸郡の境）。[2012/02/13　追記]

更についでついで、ですが、このあたりで、神武天皇の兄、五瀬命、が亡くなったことになってます。「イセ（が）死ぬ」は　ise ray　と言えます。これと、兎砥という地名 ise-po ruy との音の近さも不思議といえば不思議です。五瀬命がここで亡くなった、という民話（？）の原点かもしれません。（「五瀬」命、普通は「イツセ」のみこと、と読まれます。「イセ」と読むのは試論です。）